在递交IPO申请一年多后，因主动“撤单”，山东德州扒鸡股份有限公司（以下简称“德州扒鸡”）的上市路暂告段落。

　　9月25日，德州扒鸡在上交所主板IPO审核状态变更为“终止”。原因是德州扒鸡及其保荐人撤回发行上市申请，根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十三条的相关规定，终止其发行上市审核。

　　《每日经济新闻》记者注意到，2022年7月，德州扒鸡向证监会递交招股书，拟于沪市主板上市。根据招股书，德州扒鸡预计发行不超过3000万股，拟募资金额7.58亿元，主要用于新建食品加工项目、生产线建设以及营销网络、品牌升级建设项目等。

　　大约半年后（今年2月3日），证监会网站披露德州扒鸡首次公开发行股票并上市申请文件反馈意见。意见显示，证监会共向德州扒鸡提出51项问题，包含公司改制背景、历史沿革合规性、前员工控制加盟商、广告宣传等多个方面，并要求德州扒鸡披露相关信息。

　　据证监会反馈，目前德州扒鸡的申报材料在前五大客户有三名为前员工控制，持股平台合伙人选择依据及任职情况、自然股东较多等问题上存在尚未披露的瑕疵。

　　彼时，德州扒鸡的申报材料显示，公司采取“直营+经销”的销售模式，其中的德州沐特、北京风冠、济南风都商贸和淄博逢通等经营商为发行人前员工控制。

　　记者注意到，2019年-2021年，德州沐特、北京凤冠、济南凤都商贸始终在德州扒鸡的大客户名单内。三年内，前员工控制的在前五名客户中由2家增至3家，销售金额从0.16亿元增至0.37亿元，占比从2.37%增至5.15%。在证监会对德州扒鸡主板IPO反馈意见中，德州扒鸡被要求披露前员工控制加盟商的相关信息。

　　德州扒鸡公司招股书中，将品牌优势作为公司的首要优势。根据2022年7月预披露的招股书，扒鸡产品始创于1692年，曾被康熙御封“神州一奇”，素有“中华第一鸡”的美誉。1982年，“德州”牌商标在原国家工商总局注册成功；2006年，“德州”牌商标被中国商业联合会、中华老字号委员会评为“中华老字号”，同年国家知识产权局商标局批准“德州扒鸡”商标注册。

　　此前，《每日经济新闻》曾报道，裁判文书网信息显示，多年来公司涉及的“德州扒鸡”商标侵权官司较多，除了“德州”是地方名称，“德州扒鸡”是产品的通用名称以外，被诉侵权一方的抗辩理由还有“德州扒鸡”并非专属于德州扒鸡公司，“德州扒鸡”属于德州地域内所有的扒鸡制作技艺传承者，不构成商标侵权；也有竞争企业主张德州扒鸡公司滥用诉讼权利，涉嫌不正当竞争。

　　根据证监会要求，德州扒鸡需要在收到反馈意见后30日内对提出问题逐项落实并回复，如未能提交回复将予以终止审查。此后，德州扒鸡于今年3月1日登陆上交所主板“考场”。2023年3月30日，接受首轮问询；2023年9月25日，公司及保荐人申请主动撤单，上交所终止其IPO之旅。

　　除了被证监会问及的相关问题，德州扒鸡的经营成长性也表现平平。其在2023年3月1日更新的招股书显示，2019年至2022年1-6月，公司实现营业收入分别为6.87亿元、6.82亿元、7.20亿元和3.18亿元，净利润分别为1.22亿元、0.95亿元、1.19亿元和0.37亿元。

　　在业绩下滑风险中，德州扒鸡还提及，2022年1-6月，由于德州、济南、青岛、北京等地区疫情原因，导致公司业绩出现下滑。公司未来业绩受到经济环境、产业政策、市场竞争情况、管理层经营决策、募投项目实施等诸多因素的影响。未来若出现公司现有市场环境受宏观经济波动、未能有效开拓新市场、原材料价格大幅波动以及新冠病毒疫情等不可抗力事件的影响，公司将面临经营业绩下滑50%的风险。

　　值得注意的是，此次IPO，德州扒鸡原计划募资7.58亿元，投向德州扒鸡（苏州）有限责任公司新建食品加工项目、速冻扒鸡生产线建设项目以及营销网络及品牌升级建设项目。如今，伴随着公司IPO撤单，德州扒鸡的募资愿景也化为泡影。