继8月底老乡鸡之后，又一家知名餐饮连锁德州扒鸡IPO撤回。9月25日晚，上交所网站更新，德州扒鸡IPO审核终止，形式上依然是公司主动撤材料。

　　德州扒鸡产品以扒鸡、肉熟食等佐餐卤制品为主，严格来说算是副食品加工企业，属于擦边餐饮行业。公司去年7月首次递交上市材料，今年3月平移上交所审核，3月底收到首轮审核问询，但公司却迟迟没有回复，早已超过半年，“败军之像”尽显。

　　8月底时老乡鸡IPO折戟，彼时中国基金报就曾报道：老娘舅、德州扒鸡、幺麻子食品、毛弋平化妆品、认养一头牛、八马茶叶等餐饮和生活服务类公司IPO审核集体进展缓慢。目前看，随着德州扒鸡撤回材料，剩下的老娘舅、毛弋平化妆品、认养一头牛、八马茶叶IPO审核依然没什么进展，唯幺麻子食品有一丝动作，其在苦等半年多后于9月18日终于收到审核问询。

　　据上交所公告，其于2023年3月1日依法受理了山东德州扒鸡股份有限公司（简称“德州扒鸡”）首次公开发行股票并在沪市主板上市的申请文件，并按照规定进行了审核。2023年9月13日，德州扒鸡和保荐人国泰君安分别向上交所提交了关于撤回IPO的申请，9月25日上交所决定终止对德州扒鸡的上市审核。

　　公司最早在2022年7月提交上市材料，审核制下苦等7个月，在2023年2月才收到证监会反馈意见，但被要求回答高达51个问题。在业内人士看来，这实际上已经在暗示公司知难而退，“如果不识趣，下一步可能就来个现场核查”。

　　不过德州扒鸡和国泰君安并未就此放弃。来不及回复证监会反馈意见，公司就在全面注册制实施后平移上交所审核，于3月1日重新获得受理，3月30日收到首轮问询。但此后流程就一直卡在问询环节，迟迟未见公司回复，也未见公司更新财务资料，直到9月13日公司和保荐人主动撤材料。

　　招股书显示，德州扒鸡主要从事以扒鸡产品为主，其他肉熟食为辅的卤制食品研发、生产和销售及山东省德州市内的食品超市经营业务。公司主要产品以扒鸡、肉熟食等高品质佐餐卤制品为核心，辅以鸡爪、鸡翅、鸡胗等休闲卤制品。

　　2019年至2021年实现营业收入为6.87亿元、6.82亿元和7.2亿元，净利润为1.22亿元、9453.38万元、1.19亿元。整体看公司营业收入增速缓慢，净利润则有下滑趋势。2022年1到6月，公司营业收入3.18亿元，净利润3742亿元，均不足2021年的五成，下滑趋势更加明显。

　　公司称，2022年1-6月，由于德州、济南、青岛、北京等地区新冠病毒疫情原因，导致公司业绩出现下滑。

　　公司原拟发行不超过3000万股，且发行数量占发行后总股本的比例不低于25%，融资7.58亿元，投向苏州公司新建食品加工项目、速冻扒鸡生产线建设项目和营销网络及品牌升级建设项目。

　　前述提及，德州扒鸡在审核制下今年2月收到证监会反馈意见，高达51个问题。整体来看，监管层对公司改制、股权转让、食品安全、员工社保等问题颇为关注。

　　招股书显示，本次发行前，崔贵海、崔宸、陈晓静分别直接持有德州扒鸡25.06%、22.22%和2.22%的股份；崔贵海通过德州海富间接控制公司2.78%的表决权股份；崔宸通过德州海泰间接控制公司2.22%的表决权股份；崔贵海、崔宸共同通过扒鸡美食城再间接持股5.56%。

　　崔贵海与崔宸系父子关系，崔贵海与陈晓静为夫妻关系，崔氏一家三口合计控制公司60.06%的表决权股份，为公司共同实际控制人。

　　申报材料显示，德州鸡扒主要发起人扒鸡集团系由全民所有制企业扒鸡总公司改制而来，2012年德州扒鸡收购扒鸡集团的扒鸡业务资产，后者退出持股德州扒鸡。为此监管要求公司说明改制的背景及原因、具体方案，改制行为是否经有权机关批准，相关资产处置是否符合当时有效的法律法规和政策规定，是否造成国有资产流失。

　　招股书还显示，德州扒鸡历史沿革中存在多次股权转让及增资行为，自然人股东较多。对此，证监会要求公司说明历次增资、股权转让的背景、原因及合理性、价格及定价依据，说明前后次增资或股权转让价格存在差异的原因及合理性；增资或股权转让价款支付、资金来源、税收缴纳等情况，是否存在出资不实的情况，是否存在利用低价转让规避税收缴纳义务的情形。

　　与8月底撤回材料的老乡鸡类似，报告期内德州扒鸡存在部分员工未缴纳社会保险及住房公积金的情形，不符合《中华人民共和国社会保险法》《住房公积金管理条例》等相关规定。证监会要其补充说明：

　　（1）报告期内各期未缴纳社保和公积金的原因、人数、金额，如足额缴纳对经营业绩的影响，并揭示相关风险、披露应对方案；

　　（3）报告期内劳务派遣用工的具体情况，是否符合劳动法、劳务派遣暂行规定等法律法规，是否存在重大违法行为。

　　随着老乡鸡、德州扒鸡相继撤回材料，压力给到了唯一还在会的连锁餐饮企业老娘舅，后者以经营“老娘舅”品牌标准化新中式连锁快餐为主营业务。

　　老娘舅IPO之旅跟老乡鸡、德州扒鸡高度相似，同样在去年7月向证监会提交招股书，并在2023年2月28日平移到上交所受理，3月29日收到问询。但还是一样的“剧情”，老娘舅也是一直卡在首轮问询上，至今未见回复问询，也未见更新招股书财务数据。以目前态势看，老娘舅IPO之路似乎也凶多吉少。

　　目前，存在类似情况的在会项目还有毛弋平化妆品、认养一头牛、八马茶叶等。这三家公司也均是在今年3月全面注册制后获交易所受理，但跟悲催的是，连首轮问询都没有收到。按照正常的审核流程，审核机构自受理之日起20个工作日内发出审核问询，发行人及保荐人应及时、逐项回复问询，审核问询可多轮进行。

　　毛弋平化妆品、认养一头牛也一直未更新财务数据，八马茶叶则在6月主动申请中止发行上市审核程序，理由是“更新财务资料”。

　　目前进展稍好的可能要属幺麻子食品。公司起初跟前述三家公司一样，在今年3月受理后就杳无音信，始终等不来问询。直到9月18日，交易所终于向其发去首轮问询，目前公司及保荐人正在组织回复过程之中。